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下周,这一事件将对个股有重要影响……

更新时间:2020-05-13 11:47:41点击:

5月的首个交易周,A股市场表现出充足韧性,成功收出“开门红”。沪指周五盘中站上2900点,创业板指更是全周上涨2.7%。

下周,A股能否延续强势反弹?机构观点分歧明显,有机构直言,应抓住5月上涨的时间窗口,也有券商建议,即使在经济数据和政策的空窗期,也要保持警醒。不过,在配置方向上,机构观点较为统一,全年看好新基建和内需消费两大方向。

此外,下周值得投资者留意的是,MSCI将在当地时间5月12日发布其2020年5月份半年度指数审议结果。

MSCI本次审议仅是调整,并不出现大的变化和扩容,对资金整体层面影响较小,但对个股影响较大,利空调出的个股,提振调入的个股。

外资有望持续流入

5月7日,中国人民银行、国家外汇管理局发布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》。取消外资机构境内证券投资额度管理要求,明确并简化境外机构投资者境内证券期货投资资金管理要求,进一步便利境外投资者参与境内金融市场。

不少业内人士认为,央行这一举措,有利于外资机构进一步加大对A股的投资规模,也有利于A股进一步纳入MSCI等国际指数,引来更多国际资金入驻A股。

北向资金近日也延续了整体流入的势头。5月的3个交易日合计净流入28.57亿元,4月至今则合计净流入561.15亿元。

展望下周的北向资金动向,值得投资者留意的是,MSCI及富时罗素两大指数公司都将在5月进行半年度指数审议。

MSCI将在当地时间5月12日发布其2020年5月份半年度指数审议结果,本次审议仅是调整,并不出现大的变化和扩容,对资金层面整体影响较小,但对个股影响较大,利空调出的个股,提振调入的个股。

另一方面,按照此前官网的时间表,富时罗素将于当地时间5月22日发布半年度指数审议结果,变动将于6月22日开盘前生效。

3月份,富时罗素将原计划纳入A股的最后一步一分为二,其中四分之一于3月完成。根据此前的官方信息,富时罗素将于本次指数审议结果中实施剩余的四分之三纳入进程,即将A股纳入因子从当前的17.5%提升至25%。

二季度最好的投资窗口?

中信证券直言,5月外围扰动因素有限,抓住5月上涨的时间窗口更为重要,无需过多关注涨速和空间。随着经济快速恢复和外资流入逐步验证,投资者对市场上涨的共识也在逐渐凝聚。当前宏观流动性依然宽松,绝对估值本身并不构成上涨障碍,从相对估值看,A股相对全球主要市场,整体估值洼地仍在,向下风险有限,向上重估空间较大。

中信证券表示,5月是今年二季度最好的投资窗口,节奏上倾向于慢涨,配置上依旧建议以新旧基建及相关科技龙头(5G、云计算、新能源车等)为主线,同时建议逐步布局前期受疫情压制的优质滞涨板块。

也有券商持谨慎观点,国泰君安李少君策略团队便认为,当前市场定价的预期是最乐观的预期,仍需警惕不及预期的可能:首先,流动性宽松的边际需要修正;其次,外生性风险的冲击需要审慎评估;最后,微观交易结构方面,各类风格已完成完整的轮动,破局需要新的超预期。

投资主线上,国泰君安建议围绕两条主线展开:一是以周期(建材/机械/建筑)、消费(小家电/新能源车)、科技(通信/军工)、金融(券商)为代表的低估值、稳盈利组合。另一方面,则是从全年维度把握电子、通信、计算机等科技主线。

海通证券表示,当前市场形态类似2014年上半年,处于底部区域的蓄势震荡期。建议投资者保持信心和耐心,步步为营,聚焦内需,重点关注新基建和消费两个方向。

编辑:孙放